Opções erros de negociação

O erro de troca massivo de Goldman Sachs carrega uma semelhança assustadora com aquele que trouxe Down Knight Capital Agora, sabemos mais sobre o erro de troca de opções de ontem que poderia custar às centenas de milhões de milhões de dólares, sabemos que parece muito um outro grande erro comercial - Knight Capitals 450 milhões de falhas comerciais a partir de 2012. Ambos os Goldmans se queixam ontem - um erro de programação do sistema que estabeleceu limites de preço incorretos em vários símbolos de ticker - e Knights error - também um erro de programação do sistema que enviou algoritmos comprando alto e vendendo baixo - realce o fato de que O software de computador complexo e de alta velocidade tem o poder de colocar os mercados em um tizzy. Até que ponto o comércio defeituoso de Goldmans foi enviado às trocas de opções em todo o país, chegou ontem (da Bloomberg): a negociação pode ter afetado cerca de 400 mil contratos para empresas como JPMorgan Chase amp Co. Johnson amp Johnson e Kellogg Co. com base em Dados para os 500 maiores negócios. Nasdaq OMX PHLX está revisando uma lista de cerca de 1.225 contratos exclusivos em 51 ações subjacentes, de acordo com seu e-mail de alerta do comerciante. Cerca de 240 de setembro de 103, os contratos para o iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund trocaram às 1h 9h32 da manhã de Nova York hoje, abaixo de 3.32 dois minutos antes, dados compilados pela Bloomberg show. O próximo comércio foi executado às 3.27 às 9h33. Para o Knight Capital, um erro de programação custou à própria empresa sua própria existência. Goldman, por outro lado, diz que o erro não seria importante para a condição financeira da empresa. O banco é conhecido por ter uma tecnologia comercial mais sofisticada e poderosa na rua, mas estava falando sobre o comércio de alta velocidade no mercado de opções aqui. À medida que as empresas tentam construir programas para se tornarem os mais rápidos e os mais ruins, digamos alguns especialistas, podem ser cometidos erros. Por volta do tempo de Knight, Business Insider falou com Lev Lesokhin. Ele trabalha para a CAST, uma empresa que visualiza riscos inerentes em sistemas de software financeiro. Lesokhin explicou que algumas dessas empresas financeiras não estão prestando atenção suficiente ao que está sob o capô de seus programas de computador - e isso significa que coisas estranhas podem acontecer. No Knight, essa coisa bizarra era o código de Frankenstein. A maioria dos aplicativos de TI tem código morto, disseram Leskhin. Está lá, apenas saindo na base do código, mas nenhum dos módulos ao vivo está chamando. Se você não tem supervisão estrutural, então você não sabe se seu novo código vivo pode estar chamando o código morto. No caso Knights, era. O código vivo chamou o código morto de volta à vida e o programa começou a negociar com isso. Bem, aguarde para ver o que aconteceu com a Goldman. Quanto aos negócios, todos podem ser revogados (cancelados), dependendo das regras para o que constitui um erro oficial nas bolsas em questão (NYSE, NASDAQ, CBOE). Mais sobre isso para vir. Política de Transações de Erro Antecedentes Para apresentar uma Solicitação de Transação de Erro Óbvio para o Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market e Nasdaq BX, complete e envie o formulário de inscrição on-line. Ao arquivar o seu pedido, anote o prazo de entrega do pedido. Um chamado não é necessário antes do arquivamento e pode causar atraso no processo de arquivamento. Conforme anunciado no Aviso Regulatório de Opções 2015-14. Nasdaq forneceu orientação sobre sua Regra de Erro Óbvio (Regras de Opções, Capítulo V, Sec. 6 e Regra 1092) para o Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market e Nasdaq BX. Informações de contato Se você tiver alguma dúvida sobre: ​​Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market e Nasdaq BX, entre em contato com: Nasdaq PHLX em 1 215 496 5295 Guia de revisão erronea para Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market e Nasdaq BX: Um Operador de Opções terá considerado Uma transação para ser um erro óbvio se um dos seguintes critérios for satisfeito: Erro óbvio. Definição. Para fins desta Regra, um erro óbvio será considerado como ocorrido quando o Exchange receber uma apresentação devidamente enviada, onde o preço de execução de uma transação é maior ou menor do que o Preço Teórico da série por um valor igual a pelo menos o valor Mostrado abaixo: Trade Halts. A Bolsa anulará qualquer transação que ocorra durante uma parada de negociação na opção afetada na Bolsa de acordo com o Comentário .03 desta Regra. Impressão Ergonosa no Subjacente. Um comércio resultante de uma (s) impressão (ões) erronea (s) divulgada (s) pelo mercado subjacente que é posteriormente anulado por esse mercado subjacente deve ser ajustado ou rejeitado conforme estabelecido no parágrafo (c) (4) desta Regra, desde que uma parte notifique o Intercâmbio de opções Exchange Officials em tempo hábil conforme estabelecido abaixo. Para os fins deste parágrafo, um comércio resultante de uma (s) impressão (s) errônea (s) significa qualquer troca de opções executada durante um período de tempo para o qual uma ou mais execuções no título subjacente são anuladas e por um segundo depois. Se uma parte acredita que participou de uma transação errada resultante de uma (s) impressão (s) errônea (s) de acordo com este parágrafo, deve notificar os Funcionários de Trocas de Opções de Trocas dentro dos prazos estabelecidos no parágrafo (c) (2) acima, com o permitido Prazo de notificação a partir do momento da notificação pelo (s) mercado (s) subjacente (s) anulação das transações no título subjacente. Se vários mercados subjacentes anularem as negociações na garantia subjacente, o prazo de notificação permitido começará no momento da notificação dos primeiros mercados. Citação errada no subjacente. Um comércio resultante de uma (s) citação (ões) errônea (s) no título subjacente deve ser ajustado ou rejeitado conforme estabelecido no subpárrafo (c) (4) desta Regra, desde que uma parte notifique o Intercâmbio de opções do Exchange Exchange em tempo hábil como Estabelecido abaixo. Uma cotação errônea ocorre quando a segurança subjacente tem uma largura de pelo menos 1,00 e tem uma largura pelo menos cinco vezes superior à largura da cotação média para essa segurança subjacente durante um período de tempo que abrange dois minutos antes e depois da divulgação dessa citação. Para os fins deste parágrafo, a largura da cotação média deve ser determinada pela adição das larguras de cotação das citações de amostra em intervalos regulares de 15 segundos durante o período de quatro minutos referenciado acima (excluindo a (s) citação (s) em questão) e dividindo-se pela Número de cotações durante esse período de tempo (excluindo a (s) citação (s) em questão). Se uma parte acredita que participou de uma transação errada resultante de uma (s) citação (s) errônea (s) de acordo com este parágrafo, deve notificar os Funcionários de troca de opções de intercâmbio de acordo com o parágrafo (c) (2) acima. Operações de ligação. Se o Exchange rooteia uma ordem de acordo com o Plano (conforme definido na Regra PHLX 1083 (n) e NOMBX Capítulo XII, Seção 1 (17)) que resulta em uma transação em outra troca de opções (um Linkage Trade) e essas opções se trocam posteriormente Anula ou ajusta o Comércio de Ligações de acordo com estas regras, o Exchange executará todas as ações necessárias para completar a anulação ou o ajuste do Comércio de Ligações. Para Nasdaq PHLX. Stop (e Stop-Limit) Negociações de pedidos desencadeadas por operações erradas. As transações resultantes do desencadeamento de uma ordem de parada ou parada-limite por uma negociação errônea de um contrato de opção serão anuladas pela Bolsa, desde que uma parte notifique um funcionário no prazo oportuno, conforme estabelecido abaixo. Se uma parte acreditar que participou de uma transação errada de acordo com este parágrafo, deve notificar um funcionário dentro dos prazos estabelecidos no parágrafo (c) (2) acima, com o prazo de notificação permitido a partir do momento da notificação da Anulação das transações que desencadearam a ordem stop ou stop-limit. Perturbações verificáveis ​​ou falhas de sistemas de intercâmbio. As partes em um comércio podem ter um comércio anulado ou seu preço ajustado se resultasse de interrupções verificáveis ​​ou falhas de sistemas de execução, disseminação ou comunicação da Exchange que fizeram com que uma citação trocasse em excesso do seu tamanho disseminado (por exemplo, uma ordem de cotação congelada , Por causa de um erro no sistema do Exchange e negociado repetidamente). As partes em um comércio podem ter um comércio anulado ou seu preço ajustado se resultasse de uma interrupção verificável ou mau funcionamento de um sistema de disseminação ou comunicação do Exchange que impedisse um membro de atualizar ou cancelar uma cotação da qual o membro é responsável quando há documentação do Exchange Desde que o membro procurou atualizar ou cancelar a cotação. Execuções de Ordem Completas. Se ambas as partes em um comércio que é um componente de uma execução de ordem complexa são partes em todos os negócios que, em conjunto, compõem a execução de uma ordem complexa com um único débito líquido ou crédito, então, se uma dessas negociações de componentes pode ser anulada em Esta Regra 1092, todos os negócios de componentes que faziam parte da mesma ordem complexa também devem ser anulados. Prazo de arquivamento para Nasdaq PHLX, Mercado de Opções Nasdaq e Nasdaq BX: As inscrições devem ser recebidas para pedidos não-clientes (empresa, BD e Profissional), Especialistas, ROTs, SQTs e RSQTs dentro de 15 minutos do tempo de execução. As inscrições devem ser recebidas para pedidos do Cliente dentro de 30 minutos após o tempo de execução. A documentação é necessária para arquivar uma queixa Uma queixa para o Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market e Nasdaq BX deve incluir as seguintes informações: Tempo aproximado da (s) transação (s) Símbolo (s) da opção Número de contratos executados Preço (s) ou intervalo de arquivamento Razão A revisão está sendo buscada Ordens óbvias de erro para Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market e Nasdaq BX Options: Mutual Agreements. A Bolsa pode anular uma transação ou ajustar o preço de execução de uma transação de acordo com esta Regra. No entanto, a determinação de se um comércio foi executado a um preço incorreto pode ser feita por mútuo acordo das partes afetadas em uma determinada transação. Um comércio pode ser anulado ou ajustado nos termos que todas as partes em uma determinada transação. Um comércio pode ser anulado ou ajustado nos termos que todas as partes em uma determinada transação concordam, desde que, no entanto, esse acordo para anular ou ajustar deve ser transmitido para a Bolsa de acordo com a maneira prescrita pela Bolsa antes das 8:30 da manhã do Leste Tempo no primeiro dia de negociação após a execução. Considera-se uma conduta inconsistente com princípios justos e equitativos de comércio para que qualquer membro ou organização membro use o processo de ajuste mútuo para contornar qualquer regra de troca aplicável, a Lei ou qualquer uma das regras e regulamentos dos mesmos. Cliente. Para os propósitos desta Regra, um Cliente não deve incluir nenhum corretor ou profissional. Transação errado de SellBuy. Para fins desta Regra, uma transação de venda errônea é aquela em que o preço recebido pela pessoa que vende a opção é erroneamente baixo e uma operação de compra errada é aquela em que o preço pago pela pessoa é erroneamente alto. Funcionário de troca de opções. Para os fins desta Regra, o termo Funcionário de troca de opções significa um funcionário da Bolsa ou funcionário contratado designado como tal pelo Diretor Regulador. Uma lista de funcionários individuais de troca de opções deve ser exibida no site da Exchange. O Diretor Regulador deverá manter a lista de Operadores de Opções e atualizar o site sempre que um nome também for adicionado ou excluído da lista de Funcionários de Opções de Câmbio. No caso de nenhum oficial de troca de opções estar disponível para se pronunciar sobre um assunto específico, o Diretor Regulador ou o seu designado deve pronunciar-se sobre tal assunto. Um oficial de troca de opções determinará se houve um erro óbvio conforme definido acima, conforme definido acima. Se for determinado que ocorreu um erro óbvio, o Funcionário de troca de opções deve tomar as ações listadas abaixo. Ao tomar a ação final, o Operador de Opções Troca deve notificar prontamente todas as partes no comércio por e-mail ou por telefone. Ajuste ou Busto. Se for determinado que ocorreu um erro óbvio, o Exchange deve tomar uma das ações listadas abaixo. Ao tomar uma ação final, a Bolsa deve notificar prontamente todas as partes no comércio por e-mail ou por telefone. Transações de clientes. Quando pelo menos uma das partes do erro óbvio for um cliente, o comércio será anulado, sujeito ao seguinte. Se algum membro ou organização membro enviar pedidos para o Exchange para revisar as transações de acordo com esta regra e, em conjunto, esse membro ou membro A organização possui 200 ou mais transações de clientes em avaliação concorrente e as ordens resultantes de tais transações foram apresentadas no decorrer de 2 minutos ou menos, onde pelo menos uma das partes no erro óbvio em um não-Cliente, a Bolsa aplicará o não - Critérios de ajuste do cliente estabelecidos abaixo. Transações não-clientes. Quando nenhuma das partes da transação é um Cliente, o preço de execução da transação será ajustado pelo Operador de Opções de Câmbio de acordo com a tabela abaixo. Prazo de Prazo de Preço Teórico (TP). Uma parte que acredita que participou de uma transação que foi o resultado de um erro catastrófico deve notificar os Funcionários de troca de opções de intercâmbio de uma maneira especificada de tempos em tempos pelo Exchange em seu site. Essa notificação deve ser recebida pelos Funcionários de Troca de Opções de Trocas por 8:30 a. m. Hora do Leste no primeiro dia de negociação após a execução. Para as transações em uma série de opções expirantes que ocorrem em um dia de vencimento, uma parte deve notificar o Exchange Exchange Exchange Exchange dentro de 45 minutos após o fechamento da negociação nesse mesmo dia. Ajuste ou Busto. Se for determinado que ocorreu um erro catastrófico, o Exchange deve agir conforme estabelecido abaixo. Ao tomar a ação final, a Bolsa deverá notificar prontamente as duas partes no comércio por email ou por telefone. No caso de um erro catastrófico, o preço de execução da transação será ajustado pelo Funcionário de troca de opções de acordo com a tabela abaixo. Qualquer ordem do Cliente sujeita a este sub-parágrafo será anulada se o ajuste resultar em um preço de execução maior (para operações de compra) ou menor (para operações de venda) do que o preço limite do Cliente. Preço teórico (TP) Comprar ajuste de transação TP Plus O Exchange Exchange pode ser notificado por e-mail no PHLXExchangeOfficialsnasdaq. Troca de Opções Sênior Opções Oficiais Oficiais de Trocas Miguel Pastoriza Allen Broadbent Michael Skowronski John Milone Ashley Cuvo Derrick Dean Recurso de Sentenças Claramente Ergonosas para Nasdaq PHLX: Apelos. Se uma parte afetada por uma determinação feita de acordo com esta Regra assim solicita dentro do prazo permitido, o Comitê de Revisão das Operações de Mercado analisará as decisões tomadas sob esta Regra de acordo com a Regra 124 (d) do Exchange. Um pedido de revisão ao abrigo deste parágrafo deve ser feito dentro de 30 minutos após uma parte receber uma notificação verbal ou por email de uma determinação final por um funcionário ao abrigo desta regra, exceto que se essa notificação for feita após as 15h30. Hora do Leste, qualquer uma das partes tem até as 9:30 a. m. hora do Leste no próximo dia de negociação para solicitar uma revisão. Esse pedido de revisão deve ser feito por escrito ou documentado de outra forma. O Comitê de Revisão das Operações de Mercado deve revisar os fatos e tomar uma decisão no dia da transação, ou no próximo dia da negociação no caso de um pedido ser feito corretamente após as 15h30. No dia da transação ou onde o pedido foi feito corretamente no próximo dia comercial. Um membro ou organização membro que procuram a revisão do Comitê de Revisão de Operações de Mercado de uma decisão de Operadores de Opções de Câmbio deve ser avaliado com uma taxa de 500,00 para cada decisão de Opções de Câmbio que seja avaliada e sustentada e não derrubada ou modificada pelo Comitê de Revisão de Operações de Mercado. Para Nasdaq Options Market e Nasdaq BX: Apelos. Uma parte em uma transação afetada por uma decisão tomada nesta seção pode apelar essa decisão para o Nasdaq Review Council. Um apelo deve ser feito por escrito e deve ser recebido pela Nasdaq dentro de trinta (30) minutos após a pessoa que faz o recurso receber a notificação da decisão em que é apelada. O Nasdaq Review Council pode rever qualquer decisão apelada, incluindo se uma queixa foi oportuna, se um erro óbvio ou erro catastrófico ocorreu, se o preço teórico correto foi usado e se um ajuste foi feito no preço correto. A parte que inicia o recurso será avaliada com uma taxa de 500,00 se o Nasdaq Review Council confirmar a decisão do Nasdaq Official. Além disso, nos casos em que a Nasdaq, em nome de um Participante de Opções, solicita uma determinação por parte de outro centro de mercado de que uma transação é claramente errônea, a Nasdaq passará quaisquer cobranças resultantes para o Participante de Opções relevante. Informações adicionais INFORMAÇÕES LEIA AS DIVULGAÇÕES IMPORTANTES ABAIXO. Nota importante: as opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Além disso, existem riscos específicos associados à escrita de chamadas cobertas, incluindo o risco de que o estoque subjacente possa ser vendido no preço de exercício quando o valor de mercado atual for maior que o preço de exercício que o gravador de chamadas receberá. Além disso, existem riscos específicos associados aos spreads de negociação, incluindo comissões, taxas e encargos substanciais, porque envolve pelo menos o dobro do número de contratos como uma posição longa ou curta e porque os spreads são quase invariavelmente fechados antes do vencimento. Devido à importância das considerações fiscais para todas as transações de opções, o investidor que considere as opções deve consultar seu conselheiro fiscal sobre como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opções. 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